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摩根士丹利证券在最新释出的“AI供应链产业”报告中指出，英伟达、AMD等国际AI大咖，甚至连电动车大厂特斯拉都积极抢占3nm产能，致使台积电3nm产能出现短缺，并紧急扩张产能。
大摩预估，今年底前，台积电3nm产能每月将额外扩增2万片至11~12万片，高于预期；2026年则将再增加至14~15万片，使得台积电明年资本支出将由原计划的430亿美元提升至480~500亿美元。
大摩大中华区半导体主管詹家鸿指出，国际AI大咖包括英伟达、AMD，及世芯等多家台积电客户，均在争取足够的3nm产能上遭遇挑战；台积电与创意正携手为特斯拉提供服务，协助AI5芯片进行3nm制程设计与生产。
詹家鸿认为，限制AI芯片供应的主要瓶颈并非CoWoS封装产能，而是台积电前段晶圆制造能力及ABF基板供应，特别是T-Glass短缺。
随国际AI大厂积极抢占产能，使得3nm产能出现短缺的情况。
詹家鸿预期，台积电将额外扩充每月2万片的3nm产能，高于原先预期，扩增后每月产能将提升至11~12万片。但也出现无尘室空间不足，因为转用于2nm制程，3nm扩产只能依赖现有厂区。
2026年，3nm产能将进一步扩增至每月14~15万片，主要来自二个部分，包括亚利桑那州第二期厂房约2万片，与中国台湾现有4、5nm产线转换的1万片。
除此之外，台积电可能将22nm与28nm产线自Fab15移出，转移至欧洲新厂。若相关计划实施，以每千片3nm月产能约需3亿美元的资本支出计算，意味台积电2026年资本支出将上升至480亿至500亿美元。
詹家鸿说，台积电3nm产能扩张、以及资本支出增加，将对半导体设备厂有正面催化作用；而特斯拉未来的AI6芯片（采用2nm制程），预期每年为台积电带来约20亿美元的代工机会。
詹家鸿对台积电、创意、世芯等持续看好。其中维持台积电“优于大盘”评级、目标价1688元新台币不变，并列为“首选”标的。
