(图片来源：英特尔)

2025年第三季度，英特尔面向客户端与数据中心应用的处理器需求呈上升态势。然而，由于公司全业务范围内遭遇诸多供应短缺难题，涵盖自身产能不足以及行业性的基板短缺（这些问题预计将延续至2026年），英特尔未能充分把握这一发展契机。公司优先保障数据中心CPU的供应，同时计划未来对产品价格进行调整，这意味着上一代客户端CPU的价格将会上调。

“产能受限，特别是英特尔10和英特尔7的产能，致使我们在第三季度无法充分满足数据中心和客户端产品的需求。”英特尔首席财务官大卫·津斯纳（David Zinsner）在与分析师和投资者的电话会议中这样表示。

Raptor Lake供应趋紧

尽管2021 - 2022年推出的英特尔7（原10nm增强型SuperFin）工艺技术，在当下已略显陈旧，但其性能表现依旧强劲。英特尔借助该技术生产了多款CPU，包括第13代和第14代酷睿“Raptor Lake”CPU，以及用于至强6“Granite Rapids”CPU的I/O芯片和第5代至强可扩展“Emerald Rapids”处理器，这些产品目前仍有市场需求。近期，由于供应受限而需求依旧旺盛，即便英特尔Raptor Lake处理器已推出三年，其价格仍有所上涨。

鉴于公司无意扩大上一代节点的产能，且预计未来几个季度基于英特尔7和英特尔10的产品需求仍将保持强劲，因此预计这些CPU的短缺状况将持续至2026年。此外，为顺应这一形势，英特尔打算调整定价策略，并加大高端SKU的生产力度。

“鉴于当前产能紧张的状况，我们预计这种情况会持续到2026年。我们正与客户紧密协作，以实现可用产出的最大化，包括调整定价和产品组合。”津斯纳说道。

至于英特尔10（原10nm SuperFin），很难确切知晓英特尔哪些广泛应用的CPU采用了该技术，不过英特尔可能依据长期供应合同，利用该技术生产了大量生命周期较长的产品。

晶圆转向数据中心CPU生产

由于英特尔的至强6“Granite Rapids”采用了基于英特尔7工艺技术制造的I/O芯片，产能不足影响了公司供应充足的高价数据中心处理器的能力。从一方面看，这对英特尔而言或许是个好消息，因为对其服务器CPU的需求有所回升，且这些产品能够不打折甚至以更高价格出售。然而，若I/O芯片不足，处理器根本无法出货。所以，公司必须将产能转向数据中心CPU，进而削减客户端CPU的供应量，这也是Raptor Lake处理器近期价格上涨，且未来几个月可能继续涨价的原因之一。

“[第四季度]我们预计[客户端计算业务部]的业绩将略有下滑，而[数据中心与人工智能业务部]的业绩将环比大幅增长，因为我们优先将晶圆产能用于服务器出货，而非入门级客户端部件。”津斯纳说道。

英特尔决定牺牲部分低端客户端CPU的产量，以保障服务器CPU客户的供应（尤其是超大规模数据中心和AI基础设施买家），这一决策具有充分合理性。毕竟数据中心CPU的单价高达数千美元，而即便是最高端的客户端CPU，也很难卖到500 - 600美元。考虑到半导体工厂的成本以及英特尔7纳米生产线有限的产能，英特尔管理层不得不将产出优先分配给利润最高的产品。

短缺状况仍将持续

除了英特尔7纳米产能不足外，英特尔还将处理器供应紧张归因于CPU封装所用基板的短缺，这进一步加剧了公司的供应链难题。

“除了我们在代工方面面临的具体挑战外，还存在其他短缺问题。”英特尔首席财务官表示，“例如，基板短缺的问题已被广泛报道。所以，我认为在需求方面，你知道，今年年初大家都十分谨慎，我认为这是一种普遍现象。”

总体而言，英特尔发出警告，其处理器短缺问题将持续至2026年。在客户端领域，这是由于18A工艺推进缓慢，以及对Raptor Lake处理器的强劲需求所导致；而在数据中心领域，则是由至强6系列产品持续扩大产能，而英特尔7纳米产能不足所引发。预计第一季度短缺情况会进一步恶化，但之后可能会有所缓解。

“实际上，第一季度的短缺情况可能达到峰值，因为我们在第三和第四季度时还有一些库存可供调配，而且工厂也在全力以赴提高产量。”津斯纳说道。

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