在人工智能（AI）伺服器需求急遽攀升、存储原厂产能高度集中于高毛利产品的双重影响下，全球储存市场快速转为供给吃紧的卖方主导格局。外媒指出，SanDisk ( SNDKV-US ) 不仅计划于3 月将企业级NAND 价格单季调涨逾100%，更罕见要求客户以全额现金预付方式签订长期供货合约。

在AI 浪潮推动下，全球存储芯片产业正出现明显的供给结构重组，市场主导权迅速回到上游供应商手中，买方面临的交易条件也随之大幅收紧，过往难以想像的要求正成为新常态。

供应链人士指出，SanDisk 近期已向部分下游客户提出极具争议性的合作模式，要求以全额现金预付方式，换取未来1 至3 年的供货保障。

此类合约形式在业界极为罕见，凸显原厂在高度缺货环境下的谈判优势。

尽管付款条件对资金调度造成不小压力，但在AI 基础建设持续扩张、企业级储存需求高度刚性的情况下，部分云端服务供应商仍评估接受相关条款，以降低未来供应中断的风险。

另一方面，价格快速上扬的压力也同步浮现。野村证券在最新客户报告中指出，SanDisk 规划于3 月调升企业级固态硬碟所使用之高容量3D NAND 快闪记忆体报价，单季涨幅可能超过100%。

野村分析认为，短期供应吃紧，加上AI 伺服器对高效能储存的中期需求成长，是推动此波涨价的主要因素。

受市场预期影响，SanDisk 股价于周五（9 日）再度大涨13%，持续刷新历史新高水准。

现金至上：罕见的全额预付合作模式

外媒指出，自2025 年以来，NAND 大厂SanDisk 多次启动价格调升行动，而近期提出的「预先锁单」机制，更彻底颠覆既有产业惯例。

供应链人士透露，SanDisk 要求客户以 100% 现金一次到位的方式，换取未来1 至3 年的供货承诺。

这种极为少见的交易模式迅速在产业内掀起震撼。相较于过往普遍采行的分期付款或信用帐期制度，全额预付无疑大幅拉高买方的资金压力，对现金流管理形成严峻考验。

不过，随着AI 应用持续推升算力需求，而储存原厂扩充产能又难以在短时间内完成，部分急需扩建资料中心的云端服务供应商，已开始评估接受相关条件，以确保关键零组件稳定供应。

报导也指出，SanDisk 已将这类合约谈判对象，进一步扩及PC、智能手机与储存模组相关厂商。

价格翻扬：企业级储存成为涨价主力

在付款条件趋严的同时，产品报价也同步快速上行。野村证券的通路调查显示，多存储供应商正持续调升报价，其中又以企业级NAND 的涨势最为猛烈。

野村在报告中指出，SanDisk 用于企业级SSD 的NAND 快闪存储，3 月报价单季涨幅可能超过100%。

野村分析，推动今年企业级储存需求快速放大的关键动能之一，来自辉达( NVDA-US ) 的推理用「上下文记忆体储存」（ICMS）平台。

该架构以BlueField-4 DPU 为核心，单机即搭载512GB SSD。若辉达一年出货5 万套VR NVL144 机架，仅此平台就可能消耗约0.439EB 的3D NAND，对供应端形成庞大压力。

不过，野村也指出，即便在最佳情境下，ICMSP 于2026 至2027 年每年消耗约1 EB 的3D NAND，与全产业每年超过800 EB 的NAND Flash 产能相比，仍不足以单独解释价格「一夜翻倍」的现象。

至于企业级产品价格大幅上扬是否会全面传导至消费性市场，目前仍有待观察。

不过野村证券提醒，由于智能手机与PC 所使用的3D NAND 与企业级产品多来自相同晶圆产线，在产能受限情况下，消费级产品价格往往难以长期与企业级市场脱钩。

产能挤压：AI 优先策略下的供应危机

造成当前供应紧张的核心原因，在于全球三大存储原厂：三星、SK 海力士与美光( MU-US ) 的产能分配策略出现根本性调整。

分析指出，原厂将大部分产能倾向毛利更高、主要服务AI 市场的高频宽存储（HBM），导致原本用于生产标准DDR4/DDR5 与NAND 的产能大幅缩减。

这种结构性短缺已在供应链内部引发混乱与恐慌。

科技巨头抢货：报导称，Google( GOOGL-US ) TPU 极度依赖HBM，当向SK 海力士及美光寻求额外产能时，遭到「不可能」的回覆。

为了应对供应风险，Google 甚至解雇了一名负责储存采购的主管，并计画招聘专责全球储存商品经理。

与此同时，Meta( META-US ) 亦打算设立「储存全球采购经理」职位，加强与晶圆厂的直接协作。

恐慌性囤货：为了避开价格上涨与断货风险，PC 厂商如联想( 03396-HK ) 已开始积极囤货，甚至提前下订2026 年全年需求。

市场乱象浮现：据传，三星总部近期低调派员前往中国台湾，调查员工与代理商疑似收贿事件，显示在极度缺货环境下，不规范套利行为开始浮现。

目前，具备资本实力的买方已逐步放弃传统长期合约模式，转向接受短期契约与高价交易，甚至出现「不问价格、有货就买」的新型态市场行为。