三星电子预计第二季度将实现营业利润同比增长约1730%，再创新高。人工智能的快速增长持续推高内存供应，并推高芯片价格。

三星电子预计将公布Q2季度的营业利润为86万亿韩元（约合563.5亿美元）。这一预测基于伦敦证券交易所集团（LSEG）的SmartEstimat 30位分析师的预测。

与去年同期的4.7万亿韩元相比，这将是三星连续第三个季度创下营业利润新高，反映出内存供应长期短缺的局面。人工智能推理基础设施的蓬勃发展持续超过全球内存制造商的供应增长。

分析师预计，内存市场至少在明年仍将面临供应不足的局面。

强劲的增长不仅得益于高带宽内存(HBM)的推动，也得益于传统DRAM和NAND产品需求的增强，因为人工智能应用，尤其是智能体AI，正扩展到更广泛的计算工作负载领域。

分析师表示，与早期主要专注于训练大型模型的人工智能应用不同，智能体AI系统执行更复杂的多步骤任务，这需要服务器处理器配备更多内存，并且需要更大的存储容量来在推理过程中保留和检索数据。

三星是英伟达、谷歌和苹果等主要科技公司的关键内存芯片供应商。

花旗研究表示，第二季度DRAM和NAND的平均售价分别环比上涨44%、53%。

持续的内存短缺推动了内存芯片制造商股价的大幅上涨，三星电子、SK海力士和美光科技今年的股价分别飙升158%、273%和242%，推动这三家公司的市值均超过1万亿美元。

尽管运营环境强劲，但分析师警告称，如果三星在第二季度计提的员工奖金准备金高于预期，其第二季度盈利可能低于市场预期。

5月下旬，三星与工会达成一项工资协议，将半导体部门10.5%的营业利润用于向芯片工人发放特别奖金。一些分析师估计，三星的累计奖金准备金可能超过40万亿韩元，因此会计确认的时间点将成为影响第二季度盈利的关键因素。

三星将于7月晚些时候公布详细财报。

展望未来，分析师认为人工智能基础设施投资可能延迟是当前内存热潮面临的最大风险。

摩根大通指出，尽管投资者普遍认为内存供需基本面依然紧张，但许多人质疑人工智能内存快速增长的占云服务提供商资本支出份额（预计今年将达到52%，明年将超过70%）是否可持续。

摩根大通表示，投资者正在寻求更清晰的证据，证明人工智能服务的突破将转化为云计算及相关人工智能收入的更快增长，从而有助于证明内存设备在人工智能基础设施支出中不断扩大的份额是合理的。

野村证券表示，受消费级内存产品以及传统和人工智能数据中心芯片需求增长的推动，预计Q3季度，DRAM商品价格将环比上涨24%，NAND闪存价格将上涨25%。

与此同时，由于内存价格上涨挤压了利润空间，三星移动业务面临越来越大的成本压力，零部件成本上涨已超过近期手机价格上涨带来的收益。

尽管三星已经提高了智能手机的价格，但分析师表示，下半年可能还需要进一步提价。竞争对手苹果公司6月提高了iPad和MacBook的价格。（校对/李梅）