2026年7月3日晚间，一份业绩预告把“存储”这两个字重新顶上热搜：存储模组厂商江波龙预计2026年上半年归母净利润92亿元至110亿元，同比增长62204%至74394%，最高增幅约743倍（来源：江波龙2026年半年度业绩预告，2026年7月3日）。几乎同一时间，苹果被曝将首款折叠屏iPhone的备货目标，从700万至800万部上调至约1000万部，并向供应链锁定约8000万部新款iPhone所需零部件，以应对存储芯片持续紧缺（来源：财联社、证券时报，2026年7月3日）。

一边是原厂把价格越抬越高，一边是苹果这样的巨头逆势抢着囤货。这场由AI点燃的存储超级周期背后，是一场关于定价权的暗战，而中国存储军团，第一次成了牌桌上不能被忽略的一方。

涨价有多凶，先看数字

这轮存储涨价的烈度，超出多数从业者的经验。据集邦咨询报价，2026年第一季度DRAM合约价环比上涨90%至95%，第二季度环比上涨58%至63%（来源：TrendForce集邦咨询，2026年）。现货端更夸张，部分紧俏规格的DDR4单条价格，在一年多时间里从个位数美元涨到数十美元，涨幅以“十几倍”计（来源：《财经》杂志，2026年1月）。

供给端则在“主动收紧”。日本铠侠此前明确表示，2026年的NAND闪存产能已全部售罄，并预计供应紧张至少延续至2027年（来源：上海证券报，2026年2月25日）。三星、SK海力士、美光则把晶圆产能持续倒向HBM、DDR5等高附加值产品，成熟制程比重被压缩。越涨越不扩产，正是这轮行情的底层逻辑。

关键数据：DRAM合约价2026年一季度环比涨90%至95%、二季度环比涨58%至63%（来源：TrendForce集邦咨询，2026年）；铠侠2026年NAND产能全部售罄、紧张延续至2027年（来源：上海证券报，2026年2月25日）。

连苹果都在抢着囤货

最能说明供需之紧的,是苹果的动作。凭借采购规模,苹果在存储议价上原本强于同行,但2026年6月,它仍对Mac、iPad等产品线大幅调价,主流机型涨幅普遍在15%至25%,官方将原因归结为AI算力需求爆发推高存储成本(来源:深圳商报,2026年6月30日至7月1日)。消息传导至亚洲盘,作为苹果DRAM与NAND关键供应商的SK海力士当日早间一度跌9.56%,三星电子跌8.65%(来源:证券时报,2026年7月1日)。

如今苹果又把折叠屏iPhone备货上调三成、锁定约8000万部零部件(来源:财联社、证券时报,2026年7月3日),等于在存储荒里逆势加单。一位同时为苹果和国产手机供货的供应商高管坦言,与苹果的议价能力相比,中国智能手机厂商在获取更多存储供应上处于弱势(来源:智通财经,2026年7月)。存储,已经从一颗普通元件,变成了终端厂商必须提前抢的战略物资。

赚钱的,先是卖铲人

涨价潮里最先兑现利润的,是站在上游的“卖铲人”。三星、SK海力士2025财年业绩双双刷新纪录,SK海力士全年营业利润率高达49%(来源:上海证券报,2026年2月25日)。国产链条上,江波龙上半年净利润上限达110亿元,相当于其2025年全年净利润的近8倍,一季度已实现净利38.62亿元,二季度预计继续环比加速(来源:江波龙2026年半年度业绩预告,2026年7月3日)。

但要看清一件事:模组厂的高增长,很大程度来自“低位锁货、高位出货”的价差,以及上年同期的极低基数(2025年上半年整个存储行业仍处周期底部)。多位分析人士指出,这类利润与价格趋势高度绑定,含金量要结合长协货源与出货节奏一起看(来源:新浪财经,2026年7月3日)。真正决定长期格局的,不是谁这半年赚得多,而是谁掌握产能。

中国存储军团的“胜负手”

这正是暗战的关键。全球DRAM市场被三星、SK海力士、美光垄断,三者合计份额约97%(来源:TrendForce集邦咨询,2024年);NAND领域,五大原厂合计份额同样超过九成。中国存储长期被卡在门外。

变量在于国产产能正在爬坡。长江存储(NAND)、长鑫科技(DRAM)持续推进技术升级与扩产,业界普遍认为其新增产能将在2026年下半年至2027年逐步释放,有望成为影响这轮价格何时见顶、格局是否松动的“胜负手”(来源:上海证券报,2026年2月25日)。资本市场也在同步定价:长鑫科技科创板IPO申请已于2025年12月30日获受理,计划募资295亿元(来源:上海证券报,2026年2月25日)。

可带走框架· 寡头控产定价三段

寡头控产(减成熟制程、转投HBM) → 结构性短缺 → 掌握定价权(越紧越不扩产)。

一句话:判断一轮存储行情走到哪,不看需求多旺,而看新增供给(尤其国产产能)何时上桌。

以下为推理,供读者参考。存储是典型的周期品,价格由少数原厂的扩产与收产节奏主导。国产新增产能一旦规模化释放,理论上会同时带来两个方向的影响:一方面缓解全球短缺、可能压制价格顶部,另一方面提升中国在这一环节的产业地位与议价权。两者孰先孰后、力度多大,取决于产能落地节奏,存在不确定性。

这件事跟你有什么关系

第一层,准备换手机、电脑的消费者:存储成本上行已传导到终端,部分品牌旗舰机与笔记本价格出现上调(来源:深圳商报,2026年6月30日至7月1日),买新设备的时点与预算需要把这笔涨价考虑进去。

第二层,存储产业链上的从业者与观察者:这轮周期强度与持续性可能超过上一轮,上游原厂、模组厂、国产替代环节的景气节奏各不相同,理解“谁在赚价差、谁在建产能”比追单一涨价消息更有价值。

第三层,关注中国硬科技的所有人:存储是被垄断三十年的“卡脖子”环节之一,这轮由AI点燃的超级周期,恰好给了国产产能一个上桌的窗口。垄断最坚固的地方,往往也是它最先裂开的地方,而这道裂缝会走向哪里你有什么想说的？欢迎在评论区聊聊谈谈你的看法。

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