搜索
微软电话会：订单激增，Azure供不应求，数据中心紧张预计持续到2026年
2025-10-30
微软2026财年第一季度营收和利润均实现双位数增长，但云计算业务Azure因容量瓶颈增长受限。本季度微软营收达777亿美元，其中Azure和其他云服务收入增长39%，资本支出也创新高，达到349亿美元。业绩增长主要得益于AI平台及Copilot系列产品的强劲需求，微软云收入超过490亿美元，商业剩余履约义务（RPO）猛增超50%，达到近4000亿美元。为应对需求，微软正积极投资，计划在未来两年内将数据中心面积翻倍，并部署NVIDIA GB300集群等。然而，产能缺口仍然存在，微软将优先保障高优先级业务的算力需求。投资者对“AI泡沫”和投资风险表示担忧，微软则强调RPO代表真实需求，资本支出策略审慎。此外，微软与OpenAI达成新协议，OpenAI签订了价值2500亿美元的Azure服务增量合同，投资价值增长约10倍，但合作也带来了一定的财务影响，本季度微软确认了OpenAI亏损份额，导致“其他收入与支出”项出现亏损。在问答环节，微软回应了股价表现、AGI影响、客户集中度等问题，强调将构建系统利用AI为客户创造价值，追求可持续的长期增长。
