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中兴通讯“换挡”：净利润大跌88%，算力业务成唯一亮点
2025-10-30
中兴通讯正牺牲短期利润，从趋于饱和的“连接”领域转向充满变数的“算力”领域。其2025年第三季度业绩报告显示，前三季度营收超千亿，但第三季度单季归母净利润仅2.64亿元，同比大幅下滑87.84%，引发市场关注。净利润下滑并非经营不善，而是战略转型的“阵痛”。传统运营商网络业务因运营商资本开支减少而营收萎缩，而“第二曲线”政企和算力业务虽实现三位数增长，但因处于高投入、“以价换量”阶段，利润率微薄，无法弥补传统业务利润缺口。不过，转型已取得实质性进展，算力业务增长显著。公司需先通过低毛利业务“入局”，为自研芯片发展奠定基础，且高研发投入也短期内挤压了利润空间。此次三季报的“暴雷”是转型的阵痛，也是面向未来的必然选择。
