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华泰证券：9月产业催化密集下科技或仍有表现
2025-09-01
华泰证券研报指出，短期关税豁免期延长及联储降息预期将提振风险偏好。尽管半年报显示全A非金融业绩增速略有放缓，但宏观和中观数据均显示经济景气回升。中期行情或逐渐转向基本面驱动。当前，全A估值分化加剧，TMT板块成交额占比超过40%。下半周板块调整显示资金在短期快速上涨后有高低切换需求。历史上，强产业趋势行情中成交额占比通常会上升。9月产业催化密集，科技板块或继续表现。配置方面，建议在AI链、医药、反内卷、军工等强势板块内部进行高低切换，并左侧布局受益于人民币升值、估值和筹码相对低位的消费、非银金融、电新等领域。
