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广发证券：AI记忆相关上游基础设施价值量、重要性将不断提升
1 周前
广发证券最新研报指出，AI记忆正成为支撑上下文连续性、个性化服务与历史信息复用的关键底层能力，推动模型从“一次性推理工具”向具备长期价值积累的智能系统进化。随着短期与长期记忆机制的系统性引入，AI记忆的价值属性正从“费用项”转变为“资产项”，其商业价值体现在三个维度：应用层通过用户留存率与ARPU值提升实现粘性增长；算力层通过跨时间算力复用降低重复推理成本；企业层通过专属知识库构建形成竞争壁垒。技术架构上，研报提出的“三层记忆体系”涵盖形式层（短期上下文、模型参数、潜在特征）、功能层（事实记忆、经验记忆、工作记忆）与动态层（记忆演化与检索机制），标志着AI产业进入“长期价值沉淀期”。产业机遇方面，存储芯片、存算一体芯片及向量数据库等上游基础设施将直接受益，AI Agent等应用的加速落地将进一步释放市场潜力。
