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国金证券：风电整机内卷多年终得反转，量价齐升迎接双击
4 天前
国金证券研报指出，预计2025年规模效应将促使费用端下降，而2026年风机制造毛利率弹性有望迎来大幅增长。尽管2024年风机整体均价回暖幅度有限，导致2025年整机企业制造端毛利率弹性相对较小，但在行业装机增速预计达30%的背景下，头部整机企业的销售和管理费用率有望下降1-2个百分点。随着2024年第四季度及2025财年涨价订单陆续交付确认，国金证券坚定看好2026年整机企业制造端毛利率的显著改善。
