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高盛：降比亚迪目标价至130港元 料国内单车利润将于下季起回升
2025-09-02
9月2日，高盛发布报告称，比亚迪股份(01211.HK)今年第二季度收入及毛利率均低于该行预期，分别差距6%和1.8个百分点。据高盛分析，比亚迪第二季度国内每辆车的利润下滑，主要受物料清单成本上升、618促销活动及向经销商发放红包等多重因素影响。不过，在政府反内卷政策引导下，随着价格逐步企稳，高盛预测比亚迪第三季度国内每辆车利润将回升至4400元人民币，第四季度将进一步回升至5000元人民币。鉴于国内市场份额下滑，高盛将比亚迪2025-2027年的销量预测由550万-680万辆下调至500万-600万辆，并将2025-2027年的净利润预测下调12%-21%，同时将目标价降至130港元。
