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交银国际：上调蔚来汽车目标价至62.7港元 维持“买入”
1 天前
9月4日，交银国际发布报告，上调蔚来汽车(09866.HK)港股目标价至62.7港元，维持“买入”评级。据预测，蔚来2025年第二季度收入约为190.1亿元人民币，同比增长9%，环比增长57.9%，其中汽车收入约为163亿元，符合预期。蔚来对第三季度业绩持乐观态度，预计交付量为8.7–9.1万辆，收入预计为218–229亿元，创历史新高，主要得益于新款L90的放量销售。对于第四季度，蔚来目标实现NIO与乐道合计月销量约5万辆，综合毛利率预计提升至17%–18%。交银国际上调蔚来2025年销售预测至34万辆，收入预测同步上调17.5%至995亿元，这主要反映了L90和ES8的强劲销售预期。市场关注的焦点在于蔚来能否持续改善经营状况，降本效果能否达到预期，以及第四季度能否实现盈利。交银国际认为，销量的回升将提振市场信心，有利于蔚来后期的新车发布和融资活动。
